Esta cúpula abordará os mais recentes desafios comerciais e tecnológicos que afetam o lado da compra em um cenário financeiro e regulatório em constante mudança, bem como estratégias inovadoras para otimizar a execução comercial, gerenciando riscos e aumentando a eficiência operacional, mantendo os custos ao mínimo. WatersTechnology e Sell-Side Technology têm o prazer de apresentar a 7ª Cúpula anual de arquitetura comercial da América do Norte. Reunindo tecnólogos, arquitetos, desenvolvedores de software e gerentes de centros de dados da comunidade financeira para discutir as últimas questões em tecnologia de negociação. Data: 05 de abril de 2017 New York Marriott Marquis, Nova York Tokyo Financial Information Technology Summit Waters TechnologyNavigação Opções de mercado Abertura de mercado em opções Qualquer participante de negociação pode atuar como um Market Maker para opções e se beneficiar de taxas reduzidas. Todos os membros comerciais são automaticamente verificados para avaliar se eles cumprem as obrigações do Market Maker e podem participar dos programas e pacotes de Mercado que são oferecidos. Somente as cotações e cotações de massa negociadas através da conta M são levadas em consideração. Para produtos de futuros selecionados, a denominada Designated Market-Making está disponível. Os fabricantes de mercado assumem obrigações definidas para aumentar a liquidez no produto escolhido. Sujeito ao seu desempenho no cumprimento de suas obrigações, os membros são recompensados com uma redução em seus níveis de taxas. Market-Making (opções) Os Market Makers para opções estão autorizados a inserir cotações em todos os contratos de opção e podem escolher entre os três modelos a seguir: Regular Market-Making (RMM) aplica-se apenas a opções menos líquidas. As obrigações são: Resposta a solicitações de cotação em todos os preços de exercícios e todas as expirações. Os produtos nos quais os participantes gostariam de atuar como fabricantes de mercado regulares podem ser selecionados onde disponível O Mercado de Mercado Permanente (PMM) está disponível para todas as opções. As obrigações são: Cotação contínua para um conjunto de preços de exercícios para um número pré-definido de expirações Produtos nos quais os participantes gostariam de atuar como fabricantes permanentes de mercado podem ser selecionados individualmente O Advanced Market-Making (AMM) está disponível para pacotes pré-definidos De opções de patrimônio e de índice de ações, bem como opções sobre futuros de renda fixa. As obrigações são: Cotação contínua para um conjunto de preços de exercícios para um número pré-definido de expirações e opções Os participantes podem atuar como fabricantes de mercado avançados em qualquer pacote oferecido pela Eurex Quotes são duplárias e devem ter um spread de bidask igual ou mais estreito Do que o spread máximo. As cotações introduzidas pela Market Makers são vinculativas e as encomendas podem ser correspondidas a estes preços. Todas as cotações que cumprem as obrigações de criação de mercado devem ser inseridas nas contas de mercado (contas M). Apenas os negócios publicados nas contas M são elegíveis para reembolsos de transações e taxas de compensação. O Market Maker também pode inserir citações com um spread bid-ask arbitrário que exceda o spread máximo. As cotações largas não serão: Definir um preço ao qual as ordens de mercado podem ser combinadas Interfere com a proteção de ordens de mercado Seja considerado na medição de desempenho do Market Maker Fluxo para o melhor preço de cotações e cálculos de quantidade no mercado interno Quotes que perderam um lado por correspondência completa Também será marcado como Citações largas. Ou seja, uma boa cotação pode ficar larga se um lado estiver totalmente combinado. Proteção de risco para o Market Maker O sistema Eurex fornece aos fabricantes de mercado em PMM e AMM vários recursos para proteção de risco baseada em sistema. Com essas ferramentas, os Market Makers podem restringir significativamente os riscos operacionais e de mercado. Ferramenta de proteção do Market Maker A ferramenta de proteção do Market Maker visa evitar muitas execuções comerciais simultâneas com cotações fornecidas por um Market Maker, oferecendo controle adicional do risco de mercado. O princípio básico pode ser concebido como um contador, contando o número de contratos negociados por produto nas cotações do Market Makers dentro de um período de alguns segundos que o Market Maker pode definir. Uma vez que o tempo tenha decorrido, o contador é definido como zero e reiniciado. Se o contador atingir ou exceder um nível de limiar definido pelo Market Maker, todas as cotações restantes serão suspensas. Market Makers pode definir três valores de limiar no contador: Volume: número total de contratos Vega: número absoluto de contratos adquiridos reduzido pelo número de contratos vendidos Delta: número absoluto de (chamadas longas posições curtas) - (chamadas curtas longas) Subnavigação
No comments:
Post a Comment